繼58同城與趕集、滴滴打車(chē)和(hé)快的打車(chē)後，中國互聯網領域又将誕生(shēng)另一改變格局的重大(dà)合并案例——美團與大(dà)衆點評合并。
據騰訊科技(jì)獲得(de)的消息顯示，大(dà)衆點評與美團最快會(huì)在今日對外公布合并細節，合并後的新公司将占據中國團購領域80%的市場(chǎng)份額，同時(shí)成中國最大(dà)O2O平台，新公司估值也達到170億美元。
和(hé)所有(yǒu)合并案例相似，此前大(dà)衆點評和(hé)美團也是一路從激烈對抗走來(lái)，最終牽手，在意料之外，卻又在情理(lǐ)之中。
雖然極少(shǎo)同時(shí)出現，但(dàn)和(hé)業內(nèi)絕大(dà)多(duō)數(shù)競争對手相比，美團網創始人(rén)王興和(hé)大(dà)衆點評創始人(rén)張濤私下的交情還(hái)算(suàn)不錯。2013年年中的某個(gè)互聯網行(xíng)業會(huì)議上(shàng)，他們先後演講，随後兩人(rén)在台下聊了起來(lái)并且一直聊到嘉賓休息室，最後王興甚至決定和(hé)張濤搭乘同一班飛機到上(shàng)海。
在去年年底和(hé)今年上(shàng)半年，美團和(hé)大(dà)衆點評迎來(lái)最激烈競争，在一些(xiē)城市有(yǒu)小(xiǎo)範圍擦槍走火(huǒ)，不過卻最終未演變成大(dà)範圍暴力事件，據說也是因為(wèi)王興和(hé)張濤私下進行(xíng)了溝通(tōng)，事件才得(de)以平息。
這份交情或許是美團最終能夠和(hé)大(dà)衆點評合并的潤滑劑，在未來(lái)的某一天裏，這兩個(gè)同樣擁有(yǒu)海外求學背景的創業者或許将坐(zuò)在“一個(gè)辦公桌的兩端”進行(xíng)辦公。
據騰訊科技(jì)了解，在此次合并的過程中，共同的投資方紅杉資本無疑也扮演了非常重要的角色，有(yǒu)消息稱雙方的合并談判在9月底已經基本談妥了，而幾個(gè)資本大(dà)佬在劉強東的婚禮上(shàng)确認了最後的細節。
最新的消息是美團和(hé)大(dà)衆點評即将組建“新美大(dà)”。目前雙方合并框架協議已經确定，并且進入到了征求股東批準階段。按照傳聞說法，美團、大(dà)衆點評現有(yǒu)股東将權益注入新組建的境外公司(仍采取VIE架構)，與滴滴快的、58趕集合并類似，雙方合并後将采取“雙CEO”制(zhì)。
知情人(rén)士向騰訊科技(jì)透露，此次美團和(hé)大(dà)衆點評合并中有(yǒu)三個(gè)最為(wèi)核心的關鍵詞：
1，對等合并。此次美團和(hé)大(dà)衆點評的合并是對等合并，且投資人(rén)也有(yǒu)不同的換股比例。合并之後，兩家(jiā)公司在新公司的董事會(huì)将占據同等席位。
2，聯席CEO。在合并之後的新公司，美團CEO王興和(hé)大(dà)衆點評CEO張濤将有(yǒu)共同的話(huà)語權，共同擔任聯席CEO和(hé)聯席董事長。
張濤和(hé)王興将各自獨立負責相關業務，同時(shí)向新公司的董事會(huì)彙報，重大(dà)決議在董事會(huì)層面完成。同時(shí)，新公司将在上(shàng)海和(hé)北京設計(jì)雙總部運營。
3，獨立運營，高(gāo)頻內(nèi)部競争。新公司将定位于連接人(rén)與服務。
某種程度上(shàng)，美團和(hé)大(dà)衆點評的合并方案與趕集和(hé)58同城的合并交易類似。當初，趕集與58同城是采用約5:5換股的形式進行(xíng)，但(dàn)58同城的股東層面則花(huā)費更多(duō)資金。
分析人(rén)士指出，這樣的好處是使得(de)過去競争得(de)你(nǐ)死我活的兩方都可(kě)以一種相對體(tǐ)面的方式接受合并的結果。這是一種告别過去，更積極面向未來(lái)的方案，最終目的是一起做(zuò)大(dà)蛋糕。
合并後美團和(hé)大(dà)衆點評從此不再內(nèi)耗，能更專注擴張到其他業務領域，這類似滴滴和(hé)快的合并後，不斷擴張到快車(chē)、順風車(chē)、代駕等領域，讓新公司迎來(lái)更大(dà)發展空(kōng)間(jiān)和(hé)更高(gāo)估值。
據悉，美團和(hé)大(dà)衆點評合并後，新公司馬上(shàng)會(huì)進行(xíng)一輪新的融資，并加快IPO的進程。當然，美團和(hé)大(dà)衆點評的合并案已通(tōng)過各自董事會(huì)的批準，但(dàn)還(hái)需要雙方股東層面的最後裁決。
美團解困：盤活阿裏騰訊資源
“我始終認為(wèi)，美團離破産隻有(yǒu)幾個(gè)月的時(shí)間(jiān)。”在去年年初騰訊戰略投資大(dà)衆點評後，連續創業者王興如此描述自己的內(nèi)心感受。當時(shí)正是美團最風光的時(shí)刻，曾經在團購行(xíng)業中的競争對手們紛紛倒下或被收購，美團順理(lǐ)成章的接受了他們遺留下的陣地和(hé)部隊。
但(dàn)僅僅一年之後，美團的故事看起來(lái)卻并不再是那(nà)麽美好，競争對手已經從拉手、糯米、滿座變成了騰訊背景的大(dà)衆點評、百度背景的糯米以及阿裏巴巴背景的口碑，美團同時(shí)成為(wèi)BAT的競争對手。
在創辦美團之前，王興的創業經曆算(suàn)不上(shàng)成功，卻總能率先找到風口，校(xiào)內(nèi)、飯否最終未成功更多(duō)是因為(wèi)時(shí)運不濟，而屢敗屢戰的王興也獲得(de)“打不死的小(xiǎo)強”稱号。但(dàn)是在不斷擴充産品線、進軍O2O後，美團去年以來(lái)的激進發展，正脫離王興熟悉的節奏和(hé)控制(zhì)。面對競争，為(wèi)求規模增長，燒錢(qián)速度大(dà)幅加快，盡管如此，有(yǒu)數(shù)據顯示，美團在團購等市場(chǎng)的份額在大(dà)衆點評和(hé)糯米擠壓下不斷縮水(shuǐ)。
伴随這一局面的，是美團近期的融資艱難傳聞，盡管美團後來(lái)強調融資順利，但(dàn)依然難以打消外界的疑惑，即投資者是否有(yǒu)信心押注美團與BAT同時(shí)作(zuò)戰?
此次牽手大(dà)衆點評，不得(de)不說王興走了一步妙棋，和(hé)滴滴快的合并類似，騰訊和(hé)阿裏将不僅扮演背後的金主，兩個(gè)巨頭的資源或許将被徹底盤活。
在9月的最後幾天，美團副總裁王慧文對騰訊科技(jì)表示美團未來(lái)的戰略無論說是擴張城市數(shù)量還(hái)是擴張業務線，都不太準确：“以北京為(wèi)例，北京現在有(yǒu)2000萬人(rén)口，沒有(yǒu)被覆蓋到的還(hái)是大(dà)多(duō)數(shù)，所以美團更重要的是要深耕自己的業務線。”
幾天後，美團牽手大(dà)衆點評即将塵埃落定，雙方将占據團購行(xíng)業80%以上(shàng)的市場(chǎng)份額。
而此次合作(zuò)，對正在發力的百度糯米帶來(lái)的沖擊最為(wèi)明(míng)顯。
點評未放棄高(gāo)頻業務：未來(lái)整合是關鍵
騰訊科技(jì)獲悉，大(dà)衆點評和(hé)美團合并之後的新公司，張濤和(hé)王興将有(yǒu)共同的話(huà)語權，共同擔任聯席CEO和(hé)聯席董事長。張濤和(hé)王興将各自獨立負責相關業務，同時(shí)向新公司的董事會(huì)彙報，重大(dà)決議在董事會(huì)層面完成。同時(shí)，新公司将在上(shàng)海和(hé)北京設計(jì)雙總部運營。
同時(shí)也有(yǒu)來(lái)自投資人(rén)的信息源稱在未來(lái)的實際運營中，張濤或許會(huì)逐漸淡出管理(lǐ)層，因為(wèi)和(hé)王興相比，張濤在大(dà)衆點評中所占的股份并不多(duō)。
今年9月中旬，張濤接受騰訊科技(jì)等一小(xiǎo)批媒體(tǐ)的專訪時(shí)大(dà)概講述了閃恵推出以來(lái)的戰果，以及他對O2O 的思考。在采訪接近尾聲時(shí)，張濤扔出這麽一句話(huà)：“接下來(lái)一年很(hěn)好玩，新的東西會(huì)不斷出來(lái)。”如今回味起來(lái)，這句話(huà)意味頗深。
盡管張濤在不同的公開(kāi)場(chǎng)合多(duō)次強調和(hé)推廣大(dà)衆點評的閃恵，并報以喜人(rén)的成績，稱其将颠覆原有(yǒu)的團購模式，但(dàn)戰略的升級并不代表大(dà)衆點評就已經身處安全地帶。
而對于大(dà)衆點評來(lái)說，對自己的業務依然不會(huì)放棄。騰訊科技(jì)從知情人(rén)士了解到，美團和(hé)大(dà)衆點評的業務重合部分主要集中在部分高(gāo)頻到店(diàn)業務，合并後，這部分業務将保持獨立于運營，進行(xíng)內(nèi)部良性競争，以避免人(rén)才流失和(hé)總體(tǐ)份額下降。
可(kě)見，大(dà)衆點評并沒有(yǒu)放棄參與高(gāo)頻、低(dī)客單價的領域。
業內(nèi)人(rén)士表示，對于大(dà)衆點評來(lái)說，高(gāo)頻與低(dī)頻業務并重。比如通(tōng)過餐飲這樣的高(gāo)頻業務向麗(lì)人(rén)這樣的中低(dī)頻業務導流，其作(zuò)為(wèi)平台具有(yǒu)天然的屬性和(hé)優勢。因為(wèi)其最大(dà)優勢在于,平台用十多(duō)年積累換來(lái)的大(dà)量商戶的點評數(shù)據,這已成為(wèi)目前生(shēng)活消費最大(dà)的決策入口。
這一點從大(dà)衆點評近期的一些(xiē)戰略布局不難看出。
去年開(kāi)始，大(dà)衆點評已先後發力酒店(diàn)、電(diàn)影(yǐng)、結婚等垂直行(xíng)業，分别成立事業部。張濤曾表示，大(dà)衆點評每一步背後的邏輯始終圍繞兩個(gè)原則，一是要求信息決策需求強烈，并與品質生(shēng)活相關的垂直行(xíng)業;二是從高(gāo)頻到中低(dī)頻，平台導流效果要好。
可(kě)見，大(dà)衆點評正通(tōng)過垂直領域的縱深将自己打造成一個(gè)生(shēng)态，保持平台的開(kāi)放性，通(tōng)過設立垂直行(xíng)業事業部、合作(zuò)的方式來(lái)發展細分行(xíng)業。
依然保留國內(nèi)上(shàng)市可(kě)能性
今年年初，王興在采訪中表示：“如果明(míng)年有(yǒu)誰先上(shàng)市了，就基本意味着它放棄了，投降了。”
事實上(shàng)如果沒有(yǒu)以美團為(wèi)代表的一批團購網站(zhàn)出現，或許大(dà)衆點評在2011年時(shí)就已經能夠完成上(shàng)上(shàng)市。
2005年年底張濤就曾公開(kāi)表示：“如果大(dà)衆點評網在未來(lái)三五年能做(zuò)到四五千萬美元的年收入，就會(huì)選擇上(shàng)市。”2008年1月，張濤接受采訪時(shí)談到大(dà)衆點評網将在2008年實現盈利，并在三年後完成上(shàng)市的目标。同年9月，張濤表示：”按目前美股的市盈率水(shuǐ)平，公司淨利潤需要超過1000萬美元才能達到上(shàng)市條件;而這個(gè)目标對于大(dà)衆點評網來(lái)說大(dà)概還(hái)需要三年左右的時(shí)間(jiān)。兩次不同場(chǎng)合的表态，大(dà)衆點評都把2011年定為(wèi)了上(shàng)市目标年。
但(dàn)随着團購模式進入中國，大(dà)衆點評意識到僅僅靠優惠券業務無法支撐點評得(de)到資本市場(chǎng)的足夠關注，所以，2011年大(dà)衆點評未按原計(jì)劃去上(shàng)市，而是選擇在2011年4月融資一億美元，大(dà)力發展團購業務。
根據目前的傳聞，美團、大(dà)衆點評現有(yǒu)股東将權益注入新組建的境外公司(仍采取VIE架構)，這架構意味着大(dà)衆點評暫時(shí)擱置了拆VIE回A股的計(jì)劃。但(dàn)鑒于在國內(nèi)上(shàng)市的諸多(duō)優勢，美團、大(dà)衆點評合并後的“新美大(dà)”選擇國內(nèi)的可(kě)能性仍然非常大(dà)。
但(dàn)此次合并顯然将在很(hěn)大(dà)程度上(shàng)降低(dī)雙方在O2O市場(chǎng)的風險和(hé)不确定性。一位投資行(xíng)業的人(rén)士對騰訊科技(jì)指出，大(dà)衆點評和(hé)美團合并後在市場(chǎng)上(shàng)将占有(yǒu)領先地位，或将占據中國團購市場(chǎng)80%的市場(chǎng)份額。
