P2P正式退出曆史舞台 存量轉型路在何方
“沒有(yǒu)了，這個(gè)行(xíng)業GAME OVER。”P2P（網貸中介）平台從2012年、2013年的全線擴張，到2015年後三年的瘋狂擴張，2017年底借貸餘額峰值突破萬億元，再到2018年至今的行(xíng)業整頓和(hé)整體(tǐ)出清歸零，麻袋研究院高(gāo)級研究員王詩強是行(xíng)業興衰的見證人(rén)之一。在11月27日接受證券時(shí)報記者采訪時(shí)，王詩強坦言，“是時(shí)候，P2P在曆史舞台謝幕了。”
從1到零的過程中，更多(duō)省份同步加快轄內(nèi)網貸平台的清退，以信也科技(jì)（拍拍貸）、嘉銀金科（你(nǐ)我貸）、360數(shù)科等為(wèi)代表的多(duō)家(jiā)在美上(shàng)市金融科技(jì)平台均相繼披露P2P業務清零。與此同時(shí)，越來(lái)越多(duō)平台通(tōng)過輸出技(jì)術(shù)，轉型助貸業務。100%資金來(lái)自合作(zuò)銀行(xíng)、信托等持牌金融機構的平台方越來(lái)越多(duō)，持牌機構資産業務也逐漸貢獻了其大(dà)部分營收。
全國實際運營的P2P 數(shù)量已完全歸零
“互聯網金融風險大(dà)幅壓降，全國實際運營的P2P網貸機構由高(gāo)峰時(shí)期的約5000家(jiā)，我們逐漸壓降，到今年11月中旬完全歸零。”11月27日，銀保監會(huì)首席律師(shī)劉福壽在一個(gè)公開(kāi)論壇稱。
此前在11月6日，劉福壽在國務院政策例行(xíng)吹風會(huì)上(shàng)介紹了防範化解金融風險攻堅戰取得(de)的重大(dà)成效，其中全國實際運營P2P網貸機構已經由高(gāo)峰時(shí)期約5000家(jiā)，壓降到3家(jiā)；借貸規模及參與人(rén)數(shù)連續28個(gè)月下降。
今年9月14日的銀保監會(huì)新聞通(tōng)氣會(huì)透露數(shù)據，截至2020年8月末，全國在運營網貸機構15家(jiā)，比2019年初下降99%；借貸餘額下降84%；出借人(rén)下降88%；借款人(rén)下降73%；機構數(shù)量、借貸規模及參與人(rén)數(shù)已連續26個(gè)月下降。
今年10月22日，銀保監會(huì)統計(jì)數(shù)據稱，在運營網貸平台還(hái)有(yǒu)6家(jiā)。而僅過15天後，這一數(shù)字變成了3家(jiā)。到11月中旬，國內(nèi)在運營P2P平台已“全滅”。
網貸行(xíng)業的整頓從2017年底逐漸拉開(kāi)大(dà)幕。2019年1月，監管層下發《關于做(zuò)好網貸機構分類處置和(hé)風險防範工作(zuò)的意見》（整治辦函〔2018〕175号，簡稱“175号文”）提出網貸機構“能退盡退，應關盡關”。彼時(shí)在業內(nèi)看來(lái)，該文也為(wèi)網貸行(xíng)業指出了轉型的可(kě)能方向——獲取網絡小(xiǎo)貸或消費金融公司業務許可(kě)資質，成為(wèi)助貸平台方。
然而此時(shí)，一邊是持續數(shù)年的行(xíng)業備案仍然希望渺茫，一邊是監管“清退信号”已日益明(míng)确。
在從1到零的過程中，更多(duō)省份在同步加快轄內(nèi)網貸平台的清退。11月9日，陝西省地方金融監督管理(lǐ)局通(tōng)報，最新省內(nèi)在營P2P機構數(shù)為(wèi)零。近日，防範化解網絡借貸行(xíng)業風險工作(zuò)領導小(xiǎo)組辦公室宣布該省第七批兩家(jiā)網貸平台自願退出且聲明(míng)網貸業務已結清。
證券時(shí)報記者據公開(kāi)信息不完全統計(jì)，從2019年10月16日至今，至少(shǎo)有(yǒu)19個(gè)省市公開(kāi)宣告全面取締P2P業務，其中數(shù)十個(gè)省份披露了清零通(tōng)告。華東一家(jiā)在美上(shàng)市金融科技(jì)平台資深從業人(rén)士估算(suàn)，隻有(yǒu)1%的平台清零網貸業務并完成了轉型，“隻有(yǒu)少(shǎo)量平台依靠股東強大(dà)實力才能生(shēng)存”。
誰轉型得(de)早 誰才能活下來(lái)
“誰轉型得(de)早，誰才活下來(lái)。”上(shàng)述華東平台業務人(rén)士指的轉型，即指原來(lái)主營網貸中介撮合業務的平台轉身成為(wèi)金融科技(jì)平台，通(tōng)過與銀行(xíng)等機構合作(zuò)提供風險準備金，或者單純依賴風控以及客群運營等技(jì)術(shù)輸出的方式，與機構資金合作(zuò)助貸來(lái)賺取利潤分成或業務收入。
近日，以信也科技(jì)（拍拍貸）、嘉銀金科（你(nǐ)我貸）、360數(shù)科等為(wèi)代表的在美上(shàng)市金融科技(jì)平台相繼披露P2P業務清零，與此同時(shí)，這些(xiē)平台來(lái)自合作(zuò)銀行(xíng)、信托等持牌金融機構的資産已逼近100%，這部分業務逐漸貢獻了大(dà)部分營收。
比如你(nǐ)我貸母公司嘉銀金科， 該公司今年第二季度縮小(xiǎo)貸款規模，促成貸款金額22.38億元，同比下降55.7%，但(dàn)機構資金占比達98.6%，機構合作(zuò)服務費1.596億元，環比大(dà)增107%，而去年同期這一數(shù)字為(wèi)零。經過一年多(duō)的轉型，到了今年5月份，嘉銀金科新增資金中機構資金占比達100%。
“助貸業務的模式大(dà)緻分為(wèi)三種，一種是最純粹的也被稱為(wèi)導流方式，平台方隻是提供風控數(shù)據、不增信，輸出給機構資金方；另一種是平台方通(tōng)過多(duō)種場(chǎng)景渠道(dào)獲取用戶，并進行(xíng)初步篩選，結合資産質量、信用記錄、場(chǎng)景消費偏好等标簽分類後給機構資金方，同時(shí)平台還(hái)需要以支付一定比例保證金的方式，即融資擔保的方式，與機構資金方風險共擔；第三種，即市場(chǎng)上(shàng)理(lǐ)解的聯合貸方式，平台方技(jì)術(shù)輸出之外也是資金方之一，這也可(kě)以理(lǐ)解為(wèi)一種‘風險共擔’。”該平台人(rén)士向證券時(shí)報記者介紹，此外在助貸業務過程中，平台方一般還(hái)會(huì)承擔客戶運營和(hé)逾期催收功能。
在這一過程中，可(kě)以看到，頭部平台尤其是在美上(shàng)市的幾家(jiā)金融科技(jì)平台多(duō)擁有(yǒu)了融資擔保牌照。“（融資擔保牌照）并不一定得(de)是平台的标配，但(dàn)是平台方有(yǒu)了該牌照與機構開(kāi)展助貸業務将更加合法合規，另一方面也更容易與機構合作(zuò)。”王詩強透露，出于風控，銀行(xíng)會(huì)重點關注平台方的的融擔資質和(hé)實力，以在業務規範的同時(shí)，還(hái)能有(yǒu)效降低(dī)助貸業務的逾期壞賬風險。
事實上(shàng)，從金融科技(jì)中概股近期陸續發布的三季報來(lái)看，多(duō)家(jiā)公司在疫情期間(jiān)持續發力消費領域，與金融機構合作(zuò)拓展業務已經是大(dà)勢所趨，這也帶動了業績回暖。
剛剛陸續披露的金融科技(jì)中概股财報顯示，截至三季度末，360數(shù)科已經合作(zuò)近100家(jiā)金融機構，促成交易金額660億元、較2019年同期增長17.9%，實現營收37億元、同比增長43.4%；信也科技(jì)促成借款金額170億元，營收17.933億元、淨利潤5.969億元，平台資金來(lái)源已全部通(tōng)過機構資金提供，已成功對接銀行(xíng)、消費金融公司、信托等50餘家(jiā)持牌金融機構。
頭部企業強者恒強 轉型助貸平台也不易
盡管經曆了至暗時(shí)刻後，部分在美上(shàng)市網貸平台的業績曙光已現，但(dàn)數(shù)位金融科技(jì)平台方面人(rén)士對轉型後面臨的挑戰仍然謹慎樂觀。
在他們看來(lái)，一來(lái)，商業銀行(xíng)互聯網貸款管理(lǐ)辦法、網絡小(xiǎo)貸“新規”征求意見稿等嚴合規高(gāo)壓下，機構資金方對于金融科技(jì)平台的合作(zuò)也日益趨嚴；二來(lái)，目前銀行(xíng)等機構方與平台方的合作(zuò)，大(dà)多(duō)是上(shàng)述平台人(rén)士介紹的第二種模式，即優先/劣後結構+融資擔保的模式，這對于平台方的資本實力、風控及運營等技(jì)術(shù)能力都提出了高(gāo)要求。
“平台轉型之後，首先是一個(gè)新身份的變化，助貸平台和(hé)網貸平台的資産、邏輯完全不同，這都成為(wèi)平台業務轉型中需要攻克的重點。” 上(shàng)述華東平台人(rén)士認為(wèi)，“一個(gè)以前沒有(yǒu)的部門(mén)是機構資金合作(zuò)部，以及跟機構合作(zuò)部門(mén)配套的産品設計(jì)和(hé)業務創新能力，怎麽拓展渠道(dào)獲得(de)更低(dī)成本的資金和(hé)更好的資産最重要。”
另一個(gè)問題，如何拓展新用戶，部分老客戶又怎麽留存轉化？證券時(shí)報記者注意到，已經通(tōng)過自建場(chǎng)景、會(huì)員體(tǐ)系實現将老用戶留存轉化，具備業務基礎的平台已經搶占先機。今年三季度末，樂信通(tōng)過會(huì)員體(tǐ)系如樂卡、樂花(huā)卡等各項新業務帶動用戶總規模同比增長69.6%，同時(shí)打通(tōng)線上(shàng)線下、站(zhàn)內(nèi)站(zhàn)外消費場(chǎng)景，訂單總量達8440萬筆，同比增長49.9%。
不過在上(shàng)述平台人(rén)士看來(lái)，助貸平台用戶需求不同，背後客群的畫(huà)像就和(hé)網貸平台不一樣，這就意味着平台方面臨的很(hěn)多(duō)都是首貸戶，這将考驗平台的客戶運營能力。
“助貸業務與網貸業務組織機構完全不同，前者資金來(lái)源于銀行(xíng)等金融機構，後者來(lái)自個(gè)人(rén)，運營、客服等人(rén)員配置完全不同。”在王詩強看來(lái)，這意味着平台不是有(yǒu)了流量就行(xíng)了，“比如保證金的比例，有(yǒu)的平台隻需要繳納1%，而有(yǒu)的平台就需要繳納10%，這和(hé)平台流量規模大(dà)、小(xiǎo)沒多(duō)大(dà)關系，而是取決于平台的信用資質，如主體(tǐ)實力能有(yǒu)多(duō)大(dà)的放款規模，還(hái)有(yǒu)逾期率及貸後管理(lǐ)能力。”
在他看來(lái)，盡管目前業績回暖，但(dàn)以前主營網貸業務的平台還(hái)難言成功轉身，因為(wèi)還(hái)将需要一個(gè)周期來(lái)綜合考驗平台資本規模、風控水(shuǐ)平、運營能力、貸後能力等。和(hé)他的看法類似，上(shàng)述平台業務人(rén)士認為(wèi)，“市場(chǎng)還(hái)在加速洗牌，行(xíng)業頭部強者恒強的效應會(huì)更加明(míng)顯。”
來(lái)源：證券時(shí)報 作(zuò)者：段久惠
